“88%魔咒”可破？公募权益类基金整体仓位创历史新高，但还有4000亿充足“弹药”

“88%魔咒”可破？魔咒公募权益类基金整体仓位创历史新高，但还有4000亿充足“弹药”

华尔街见闻 李丹

02-02 02：52

市场专家称，可破虽然目前公募基金仓位较高，公募但相对集中在一些前期的权益热门板块和大盘蓝筹股中，目前市场的类基历史热点板块并非基金重仓股。

公募基金四季报披露日前落下帷幕，金整主动权益基金的体仓整体仓位环比提升2个百分点，达到历史新高。位创尽管如此，新高新近统计数据显示，但还弹药公募基金还有充足的有亿“弹药”可以买入A股。

天相投顾数据显示，充足去年四季度，魔咒股票型开放式基金的可破平均仓位达90.47%，创七年来新高，公募环比三季度末提升3.56个百分点，逼近2015年一季度末的平均仓位90.92%，混合型开放式基金四季度末的平均仓位为74.86%，两年多来仅低于2020年二季度末的平均仓位75.26%。

统计发现，权益类基金仓位升至87%到89%的历史高位，令一些市场人士担心基金重现“88%魔咒”，即基金的股票仓位升至88%以上就几乎没有加仓空间，市场将没有增量资金，未来可能出现一定的调整。

事实上，目前公募基金还有4000多亿元可动用的资金。1月31日晚，中证报证券基金研究中心数据测算，近期公募基金最大可动用买入股票的资金大约4335亿元。

而且，北向资金今年开年持续流入A股，已经成为市场增量资金的重要力量。

Wind数据显示，在买卖成交额口径下，1月31日，北向资金全天净买入101.44亿元，史上首次一个月内有五日的净买入额都超过百亿元。在仅有16个交易日的1月，北向资金累计加仓1412亿元，单月净买入额创陆股通开通以来新高。

2月1日，以买卖成交额口径，北向资金又全天净买入69.74亿元，连续第16日加仓A股。以每日额度余额口径，北向资金当天截至A股收盘净流入94亿元。

此外，中证报报道指出，“88%魔咒”并非一直有效，比如2015年一季度，上证指数处于3100点一线小幅盘整时，股票型开放式基金的平均仓位高达90.92%，但在同年二季度，上证指数却迅猛攀升，突破5000点大关。

报道提到，首席市场专家桂浩明认为，“88%魔咒”大概率不会显现。虽然目前公募基金仓位较高，但相对集中在一些前期的热门板块和大盘蓝筹股中，目前市场的热点板块并非基金重仓股。

桂浩明还提到，年初往往有一定资金通过新发行的基金入市，一旦加速募集到增量资金，会使得公募基金仓位有所下降。不过，具体募资情况有待观察。

观察四季报可发现，四季度主动权益基金更加偏爱科技成长股，而不是价值股，但调仓方向上有向医药、传媒和非银金融倾斜的迹象。

首席策略分析师戴康指出，从行业配置来看，剔除去年四季度股价因素，去年四季度基金加仓最多的是医药生物、计算机、机械设备、建筑材料，煤炭、通信、有色金属、房地产减仓最多。

同时，四季度基金对于新兴产业的配置从高景气行业转向买高环比改善行业，减仓去年高景气赛道新能源车、硅料硅片、军工、半导体材料及设备等，转向流入今年预期复苏的半导体设计、医药、计算机、储能、风电等。

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(责任编辑：化工轻工)